La cote américaine a de nouveau été menée par les valeurs technologiques, le Nasdaq Composite gagnant près de 0,9 % quand le Dow Jones reculait légèrement. La dispersion entre les indices illustre la concentration extrême du marché autour d'une poignée de géants.
Les investisseurs restent convaincus que le cycle d'investissement dans l'intelligence artificielle soutiendra durablement les bénéfices des leaders du secteur. Cette conviction alimente des multiples de valorisation élevés, que certains jugent difficilement tenables.
Une concentration qui inquiète
Jamais un si petit nombre de sociétés n'a pesé autant dans les indices américains. Cette situation crée un risque : un simple avertissement sur les résultats de l'une d'elles pourrait suffire à faire vaciller l'ensemble du marché.
Les prochaines publications trimestrielles seront scrutées de près, tout comme les indications de la Réserve fédérale sur le calendrier de baisse des taux.
